“혼자도 버거운데”…삼성重ㆍ삼성엔지 합병 재추진 딜레마

삼성중공업이 2분기 대규모 적자를 기록한 이후 실적 불확실성에 대한 우려가 지속되는 가운데, 삼성엔지니어링과의 합병 재추진 여부가 관심사로 떠올랐다. 삼성엔지니어링 주가가 작년의 반토막 수준으로 떨어지면서 합병 조건이 무르익었다는 지적이 나오지만, 지난해보다 악화된 실적이 발목을 잡고 있다. 더욱이 사업구조조정 진행 중인 삼성그룹에서 조선 플랜트 사업의 존재감이 이전 같지 않다는 것 역시 중요한 변수다.8일 관련업계에 따르면 삼성중공업의 3분기 영업이익 전망치는 64억~255억원으로, 전분기 대비 흑자 전환할 것으로 예상된다. 2분기 대규모 손실 반영 이후 실적은 안정화됐지만, 아직 의미있는 수익개선을 기대하기 힘들다는 게 대체적인 판단이다. 삼성엔지니어링의 경우 상반기 누적 수주가 2조1836억원으로 전년 같은 기간에 비해 58.3%에 불과하는 등 수주 부진으로 매출액 역성장 기조가 지속되고 있다.두 회사는 지난해 9월 합병을 추진했지만, 삼성엔지니어링에 대한 주식매수청구가 한도인 4100억원보다 70% 이상 많은 7063억원이 행사되면서 합병이 무산됐다. 하지만 박대영 삼성중공업 사장과 박중흠 삼성엔지니어링 사장이 지난달 각각 “장기적으로 두 회사는 하나의 회사가 되는 게 맞다”는 취지의 발언을 하면서 합병 재추진 가능성이 다시 수면위로 떠올랐다.1년 새 삼성엔지니어링 주가가 6만원대에서 3만원까지 내려앉으면서, 당시 논란 중 하나였던 삼성중공업이 지불해야 하는 프리미엄이 줄어들어 합병 비용 측면에서 유리해졌다는 분석도 나온다. 다만 증권가에서는 업황부진으로 양사 모두 실적악화가 심상치 않은 수준이라는 점에서 당장의 합병은 비현실적이란 의견이 많다.양사 합병이 주목받는 이유는 삼성그룹이 지난해부터 지배구조 개편과 함께 ‘선택과 집중’의 사업 구조조정을 진행하고 있다는 점에서다. 하지만 사업군 재편 일환으로 합병을 결정하더라도 기존 의도했던 시너지는 기대할 수 없는 상황이란 지적도 나온다. 당초 삼성그룹이 합병의 이유로 내세운 것은 중복되는 부문의 통합을 통한 비용절감과 신규수주 등 영업측면에서 시너지였다.한 증권사 애널리스트는 “사업적으로 중복되는 부분은 사실상 크지 않다”며 “업황이 좋지 않은 상황에서 시너지를 낼 수 있을지 의문”이라고 말했다. 그러면서 “삼성중공업은 1~2년 어려운 시기가 있겠지만 이후에는 내실을 쌓을 수 있겠다”면서도 “삼성엔지니어링의 경우 그렇지 않을 수도 있을 것”이라고 덧붙였다.더욱이 양사 합병을 전후해 그룹 내 중공업군 입지 약화 가능성 역시 초미의 관심사다. 시장 일각에서는 삼성중공업 매각 가능성까지 흘러나오고 있다.업계 관계자는 “삼성그룹이 삼성중공업과 삼성엔지니어링을 합병해 매각할 수도 있다는 게 정설일 정도로 합병을 기정사실화하고 있다”며 “삼성의 사업구조조정 과정에서 각 기업은 덩치가 너무 크고 업황이 좋지 않은 것이 사실”이라고 지적했다. 이어 “대형 부실이 나더라도 합병 이후 대규모 손실을 완전히 털어내는 시나리오도 생각해볼 수 있는 상황”고 말했다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 김희진 2015-10-08 10:42

현대위아, 업종 내 돋보이는 외형 성장 및 가시성 확고…목표가↑-HMC투자증권

HMC투자증권은 8일 현대위아에 대해 “내년에 예정된 외형성장 포인트에 주목하라”며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 16만5000원으로 상향조정했다.이명훈 HMC투자증권 연구원은 “3분기 매출액 1조8400억원, 영업이익 1134억원 으로 전년동기 대비 각각 +4.3%, -7.8%를 기록했다”며 “이는 중국과 관련된 우려에 비해 양호한 수준이다”고 평가했다.이 연구원은 3분기 현대기아차의 중국 판매 부진이 심화되면서 동사의 중국향 CKD(반조립제품) 물량도 동반 감소했으나 환율상승으로 상당부문 만회할 것으로 예상했다. 그는 “중국향 CKD 사업은 고정비 부담이 적어 가동률 하락이 수익성에 미치는 강도가 낮고 중국향 수출은 모두 달러 결제인데 3분기 달러는 전년동기대비 14% 급등했다”고 분석했다.하지만 2016년부터 서산 엔진공장과 멕시코 공장 가동에 힘입어 매출 규모가 크게 증가할 것이라고 예측했다. 그는 “내년 서산 신규 엔진공장 및 멕시코 공장 가동에 힘입어 매출 규모는 전년동기대비 8.8% 상승한 8조6000억원에 이를 것”이라며 “3년간 정체된 이익규모도 10% 내외의 성장을 기록할 전망”이라고 설명했다.이어 “최근의 단기 조정은 중기적 관점에서 또 한 번의 매수 기회”라고 덧붙였다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 남주현 2015-10-08 10:42

꽁꽁 얼어붙은 회사채 시장… A등급 기업도 돈가뭄

대우조선해양, 폭스바겐 등 기업부실 사태가 잇따라 발생하면서 회사채 시장이 꽁꽁 얼어붙고 있다.8일 한국금융투자협회에 따르면 전날 3년 만기 A0 등급 회사채의 신용 스프레드(국고채와 회사채 간 금리 차이)는 109.5bp(1bp=0.01%포인트)를 기록했다. 이는 2011년 11월 23일 이후 4년 만에 최고치다. AAA 등급 회사채의 신용 스프레드도 29bp로 작년 2월 20일 이후 최고 수준이다.신용 스프레드 확대는 채권 시장 투자자들이 국고채보다 수익률이 높지만 상대적 위험도가 높은 회사채를 기피하고 있다는 뜻이다. 투자자들이 상대적으로 안전한 자산이 국고채에 쏠리면서 회사채의 금리는 뛰고(가격하락) 국고채의 금리는 낮아지는 것이다.회사채 시장 위축은 대우조선해양의 대규모 부실 사태가 가장 큰 영향을 미쳤다는 것이 전문가들의 분석이다. 중공업, 철강업종 기업들이 한계상황에 직면하면서 투자도 위축되고 있는 것이다.김상훈 신한금융투자 수석연구원은 “대우조선해양 사태로 기업들이 몸을 사리고 있다”며 “부실 사태의 안정되지 않는 한 신용 스프레드 확대 추세가 이어질 것”이라고 말했다.여기에 한일월드의 음파진동 운동기 사기사건에 얽힌 BNK캐피탈의 렌털 채권 미회수 가능성도 회사채 시장의 악재로 꼽힌다. 또 폭스바겐 조작 사태로 폭스바겐파이낸셜서비스에 대한 우려까지 제기된 상황이다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 최재혁 2015-10-08 10:42

LG디스플레이, 3ㆍ4분기 영업익 큰 폭 하락…목표주가 하향 - 메리츠종금증권

메리츠종금증권은 8일 LG디스플레이에 대해 우호적인 원ㆍ달러 환경이 예상되나 LCD 패널 가격 하락에 따른 수익성 악화가 불가피 하다며 투자의견 ‘HOLD’, 목표주가를 기존 3만2000원에서 2만6000원으로 하향조정했다.박유악 연구원은 “3분기 매출액 7조2000억원(QoQ 8%), 영업이익 3495억원(QoQ -28%)으로 기대치에 부합할 것으로 예상된다”며 “예상 대비 원ㆍ달러 환율의 상승폭이 컸으나, LCD 패널의 가격 하락 역시 크게 나타났기 때문에 전반적인 수익성 악화 불가피하다고 판단된다”고 평가했다.박 연구원은 “4분기 실적은 매출액 7조8000억원(QoQ 7%), 영업이익 1225억원(QoQ -65%)으로, 시장 컨센서스(영업이익 3550억원)를 큰 폭 하회할 전망”이라며 “4분기 LCD 패널 가격 하락폭 확대로 주요 제품의 영업이익률이 1% 수준까지 하락할 것으로 보인다”고 예상했다. 이어 “LG디스플레이 LCD 패널의 공급과잉률이 4분기 7%로 급증하며, 연말 비수기 동안의 가격 인하 압력을 심화시킬 것으로 예상된다”고 내다보며 LCD 패널의 가격 전망치 변경으로 2016년과 2017년 EPS 를 각각 -22%와 -19% 하향조정했다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 권태성 2015-10-08 10:42

“삼성전자 어닝서프라이즈…수출주 실적 기대감 ↑” - 대신증권

삼성전자의 어닝서프라이즈로 수출주 실적에 대한 기대감이 높아질 것이란 관측이 나왔다.조승빈 대신증권 연구원은 “수출관련 업종, 특히 IT와 자동차 업종의 이익수정비율 개선세가 이어지고 있다”고 8일 밝혔다.전날 삼성전자는 올해 3분기에 7조3000억원의 영업이익을 기록했다고 발표했다. 시장 평균 추정치(컨센서스)를 11.4% 상회하는 호실적이다.조 연구원은 “3분기에 나타난 환율 효과를 삼성전자가 실제 실적으로 증명하면서 수출주의 실적 개선에 대한 관심은 더욱 높아질 것”이라고 예상했다.거래소 기준 12개월 선행 이익수정비율은 전주대비 0.1%p 개선된 -6.0%를 기록했다.그는 “최근 4주간 이익수정비율이 큰 폭으로 개선된 업종은 IT가전, 반도체, 자동차, 운송, IT하드웨어였다”면서 “반면 최근 4주간 하락폭이 컸던 업종은 에너지, 통신서비스, 보험, 필수소비재, 건설 등으로 에너지를 제외하면 대부분 내수와 관련된 업종”이라고 분석했다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 유혜은 2015-10-08 10:42

서울반도체, 보다 강한 성장 모멘텀 필요… '보유'-NH투자증권

NH투자증권은 서울반도체에 대해 3분기 실적이 대폭 개선되지만 4분기 성장세는 둔화될 것으로 전망한다며 투자의견 '보유'와 목표주가 1만8000원을 유지했다.김혜용 NH투자증권 연구원은 "서울반도체의 3분기 실적은 전년 동기 대비 16.4% 오른 2680억원, 영업이익은 125.5% 오른 97억원으로 큰 폭의 실적 성장세가 예상된다"고 8일 밝혔다.김 연구원은 "3분기 실적 개선의 주된 요인은 북미 거래선향 스마트폰 신모델에 탑재되는 LED 공급이 6월말부터 본격적으로 이뤄지고 있어 휴대폰 부문의 이익 기여도가 확대될 전망이기 때문"이라고 설명했다.그러나 4분기 실적은 3분기 대비 소폭 감소한 매출액 2497억원, 영업이익 86억원으로 예상했다.김 연구원은 "LED는 다른 부품에 비해 신규 스마트폰용 공급이 먼저 이뤄지면서 4분기 휴대폰용 매출액 성장세가 다소 둔화될 것"이라며 "연말 재고조정으로 인한 매출 감소도 불가피하다"고 설명했다.전날 서울반도체의 주가는 13.5% 급등한 1만6400원에 장을 마감했다. 김 연구원은 "이는 최근 1년간 부진한 실적으로 외국인과 기관 투자자들의 비중이 최저 수준을 기록하고 있던 상황에서 3분기 실적 개선세에 대한 기대감이 반영됐기 때문"이라고 분석하며 "2009~2010년이나 2013년과 같은 대세 상승 국면을 맞이하기 위해서는 보다 강한 모멘텀이 필요하다"라고 말했다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 유혜은 2015-10-08 10:42

구재이 비키니 셀카 '찰칵'…몸짱 몸매 '깜짝' "합성 아니에요~"

구재이 비키니 셀카 구재이 비키니 셀카 구재이 비키니 셀카구재이 비키니 셀카가 공개돼 눈길을 끌고 있다.구재이는 지난 6월 자신의 인스타그램에 "형님 나가십니다. 내일부터 다시 운동 시작함. 꿀여유 일년전 인스타로 보고 산 수영복. 합성 아님. 그들은 몸짱"이라는 글과 함께 한 장의 사진을 올렸다.공개된 사진에는 구재이가 살구색 비키니를 입은 채 당당하게 걸어 나오는 모습이 담겨 있다.특히 비키니를 입은 구재이의 구릿빛 몸매가 합성 사진이 아님에도 불구하고 마치 합성사진처럼 여겨질 정도로 탄탄한 몸짱임을 느끼게 해 보는 이들의 감탄을 자아낸다.구재이 비키니 셀카를 접한 네티즌은 "구재이 비키니 셀카, 그야말로 핫바디!" "구재이 비키니 셀카, 수영복 너무 예쁘네요" "구재이 비키니 셀카, 몸매 관리 정말 열심히 했나보네" 등 반응을 보였다./제휴사 이투데이 제공

엔터테인먼트 온라인뉴스팀 2015-10-08 10:42

[퀀트분석] 아이쓰리시스템, 민수시장 수출 확대 긍정적…‘종합점수 99점’

뉴지스탁 퀀트랭킹 시스템을 통해 아이쓰리시스템이 모멘텀 99점, 펀더멘탈 ‘의견없음(NA)’ 등 종합점수 99점을 얻어 8일 유망종목으로 선정됐다. 단기목표가는 7만2000원, 손절가는 5만3000원이다.아이쓰리시스템은 군수시장에서 안정적인 매출을 확보했고 민수시장과 수출확대도 긍정적이라는 평가를 받고 있다. 뉴지스탁은 동사가 세계에서 두 번째로 개발한 직접방식 엑스레이 영상센서를 통해 엑스레이 시장 진출이 확대될 것이라고 전망했다.지난 2분기 아이쓰리시스템의 영업이익은 15억2400만원으로 전년 동기 대비 142.4% 급증했다. 당기순이익과 매출액도 각각 170.6%, 33.3% 증가했다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 정다운 2015-10-08 10:42

[퀀트분석] 인탑스, 3분기 실적 개선 기대…‘종합점수 88점’

뉴지스탁 퀀트랭킹 시스템을 통해 인탑스가 모멘텀 97점, 펀더멘탈 79점 등 종합점수 88점을 얻어 8일 유망종목에 선정됐다. 단기목표가는 2만2000원, 손절가는 1만6000원이다.인탑스는 3분기 매출액과 영업이익이 각각 1814억원과 114억원이 예상되며 수익성 개선추세가 기대된다는 평가다. 아울러 올해 매출액과 영업이익이 각각 6619억원과 284억원으로 흑자전환 및 턴어라운드가 예상된다고 뉴지스탁측은 분석했다./제휴사 이투데이 제공

금융·증권 남주현 2015-10-08 10:42

최자 연인 설리, 비키니 입고 눈웃음 "섹시한데 귀여워"

'최자 연인 설리'가 주목받고 있는 가운데 설리의 비키니 사진이 화제를 모으고 있다. 과거 설리는 자신의 SNS에 "안녕"이라는 글과 함께 한 장의 사진을 공개했다.공개된 사진 속 설리는 수영장으로 추정되는 장소에서 잠수를 한 채 카메라를 응시하고 있다. 그는 물속에서도 여전히 아름다운 미소를 지어 눈길을 끌었다.앞서 최자와 설리는 지난해 8월 열애를 인정하며 연예인 공식 커플에 이름을 올렸다.설리는 걸그룹 f(x)를 탈퇴하고 연기자로 전향해 활동하고 있다./제휴사 이투데이 제공

엔터테인먼트 온라인뉴스팀 2015-10-08 10:42

이시각 주요기사